Cuprins:
- trezoreriile
- Achiziționarea și vânzarea trezoreriei
- Obligațiuni municipale
- Măsurarea riscului de credit
Obligațiunile de trezorerie și obligațiunile municipale sunt investiții de venit care plătesc interesele investitorilor pentru împrumutul de bani emitentului pentru o perioadă stabilită. Investitorii care achiziționează Trezoreriile reprezintă împrumuturi către guvernul federal pentru finanțarea datoriei naționale, în timp ce investițiile în obligațiuni municipale pot fi utilizate de state, orașe și districte școlare pentru finanțarea operațiunilor sau pentru îmbunătățirea infrastructurii. Trezoreriile și obligațiunile municipale diferă în modul în care sunt impozitate, precum și nivelurile lor de risc de credit.
trezoreriile
Trezoreria vine în mai multe forme: facturi, obligațiuni și note. Aceste instrumente de investiții sunt susținută de credința și creditul deplin al guvernului S.U.A.. Datoriile emise cu scadențe de un an sau mai puțin sunt denumite bonuri de tezaur. Titlurile de trezorerie sunt achiziționate la un discount mic și apoi maturate la valoarea nominală totală de 100 $. Diferența dintre prețuri este dobânda câștigată. De exemplu, o factură de 52 de săptămâni care este achiziționată la 99,25 dolari ar fi maturată la 100 de dolari. Câștigul de 75 de cenți ar reprezenta o rată a dobânzii de 75%.
Note de trezorerie au scadențe de 10 ani sau mai puțin, dar mai mult de un an. Obligațiuni de trezorerie au scadențe care depășesc 10 ani. Notele și obligațiunile plătesc dobânzi la fiecare șase luni. Toate trezoreriile sunt scutite de impozitare la nivel de stat și local, dar sunt impozabile la nivel federal.
Achiziționarea și vânzarea trezoreriei
Trezoreriile pot fi achiziționate și vândute prin interacțiune directă cu guvernul, prin brokeri / dealeri sau prin bănci. Investitorii pot crea un cont la TreasuryDirect pentru achiziții directe ale trezoreriilor fie la licitație, fie pe piața secundară. TreasuryDirect nu percepe taxe de tranzacție sau de întreținere. Trezoreriile achiziționate la licitație sau tranzacționate pe piața secundară prin intermediul băncilor și brokerilor / dealerilor pot fi taxate sau comisioane, în funcție de instituție.
Obligațiuni municipale
Obligațiuni municipale, de asemenea cunoscute sub numele de Munis, sunteți emise de orașe, state, județe, districte școlare și agenții de stat pentru a finanța proiecte de infrastructură, spitale, școli și capital de lucru. Dobânzile la munis sunt de obicei plătite la fiecare șase luni și sunt scutite de impozitare de către state, guvernele locale și guvernul federal. Cele două tipuri principale de munis sunt obligație generală și venituri obligatorii. Obligațiunile obligatorii generale sunt susținute de impozitele de stat sau locale, în timp ce obligațiunile de venit sunt plătite cu venitul generat de proiect. De exemplu, o obligație de venit emise pentru a furniza finanțare pentru îmbunătățirea drumurilor cu taxă ar fi plătită de o parte din taxele de trecere colectate. Obligațiunile Muni pot fi achiziționate la brokeri / dealeri și bănci.
Măsurarea riscului de credit
Spre deosebire de Trezoreriile, obligațiunile municipale sunt supuse riscurilor de credit legate de sănătatea financiară a emitentului. Riscurile de creditare sunt evaluate de agenții, inclusiv Standard and Poor's, Moody's și Fitch, care atribuie ratinguri bazate pe riscul de neplată. Pentru a diminua riscul de credit, emitenții pot alege să asigure oferte de obligațiuni municipale. Obligațiunile susținute cu asigurare sunt date de ratingurile AAA de către toate agențiile, care indică cel mai înalt nivel de siguranță în ceea ce privește returnarea principalului și a dobânzii pentru investitori. Obligațiunile municipale care nu sunt asigurate pot fi clasificate în două categorii principale: nivel de investiție și randament ridicat. Fiecare agenție are propriul format pentru a evalua riscul relativ al obligațiunilor din fiecare categorie. În general, pe măsură ce crește riscul de credit, la fel va fi și rata dobânzii la obligațiuni.