Definiția unui împrumut ipotecar Conduit

Un împrumut de conducere este orice formă de împrumut care a fost securitizată și revândută ca activ. Pentru a înțelege evoluția împrumutului de tip conduit, este necesar să ne gândim mai întâi la împrumut ca pe un activ bancar. Un împrumut promite un flux de venituri viitoare. Deoarece este un bun, împrumutul poate fi tranzacționat și vândut. Instituțiile financiare au început să cumpere împrumuturi, să le împacheteze și să le vândă ca valori mobiliare în anii 1980.

Cerere de credit pentru pen-uri și credite ipotecare: zimmytws / iStock / Getty Images

Istoricul împrumuturilor de conduită

Corporația de finanțare rezidențială, sau RFC, se consideră a fi prima organizație care a dezvoltat împrumuturi de tip conduită. Conceptul a fost de a cumpăra credite peste limitele alocate stabilite de Fannie Mae și Freddie Mac. Aceste împrumuturi, numite împrumuturi jumbo, nu au putut fi achiziționate de instituțiile federale aprobate. RFC a folosit o rețea de brokeri, agenți economici și bănci pentru a emite împrumuturi. Apoi a achiziționat aceste împrumuturi și le-a vândut ca titluri de valoare pentru un profit.

Structura împrumutului

Un credit de tip conduit începe cu o structură similară cu orice alt credit ipotecar. De fapt, General Motors Acceptance Corporation sau GMAC, unul dintre principalii creditori ai națiunii, a folosit modelul de împrumut de la începutul anului 1990. Compania a emis datorii către consumatori și, odată ce au fost emise suficiente împrumuturi, a reușit să împacheteze aceste împrumuturi pentru a vinde acțiuni în propria companie. Modelul oferă profit atâta timp cât există un flux constant de credite care vin.

Tipuri

FDIC recunoaște două tipuri generale de creditori de credit. Primul tip achiziționează pur și simplu împrumuturi pentru a le securiza. Aceasta este baza de creditare a conductelor și acolo începe practica inițială. Cel de-al doilea tip de furnizor de împrumut oferă și împrumuturile. GMAC este un exemplu al unui creditor care se angajează în servicii de întreținere, precum și în securitizarea împrumuturilor de credit.

Factori de risc

Riscurile acestui tip de securitizare au fost expuse în prăbușirea financiară din 2007. Atunci când creditorii și-au redus standardele, oferind împrumuturi debitorilor care, probabil, nu ar fi putut rambursa, împrumuturile nu aveau valoare pe piața valorilor mobiliare. Aceste împrumuturi, inclusiv creditele subprime, au transformat piața titlurilor garantate prin ipoteci pe capul său. Atunci când au fost reambalate și vândute, aceste împrumuturi de conducere au purtat cu ei o mare cantitate de risc pentru debitorul inițial care a intrat în faliment.

Conduit Critica creditelor

După căderea ipotecii expuse riscul sistematic de împrumuturi de credit, mulți au criticat nu numai creditorii care au emis datorii neperformante, ci și terții care au împachetat și vând aceste datorii pe piața generală. De atunci, practica achiziționării de titluri garantate cu ipotecă nu a devenit doar riscantă, ci de multe ori afectată de investitorii care se simt expuși la riscuri nejustificate de la creditorii de credit în trecut.