Cuprins:
Randamentul până la maturitate este un concept important pentru investitorii de obligațiuni. randament până la maturitate (YTM) este rata de rentabilitate pe care un investitor o va câștiga pe o obligațiune cumpărată astăzi și păstrată până la maturitate. În ecuația de stabilire a prețurilor de obligațiuni, YTM este rata dobânzii care face ca fluxurile de numerar viitoare actualizate să fie egale cu prețul de piață curent al obligațiunii.
Procesul general
Rezolvarea formulei matematice pentru YTM este greoaie și dificilă, dar calculul este simplu cu un calculator financiar. Informațiile despre prețul curent, valoarea nominală, anii până la scadență și rata cuponului sau plata cuponului sunt introduse în calculatorul valoarea in timp a banilor funcții. Rezolvarea pentru rata dobânzii asigură randamentul până la scadență.
Exemplu
Luați în considerare o vânzare de obligațiuni pentru 857 dolari (PV) cu o plată cupon semiuniversară de 25 USD (PMT), o valoare nominală de 1.000 de dolari (FV) și 20 de perioade semestriale (N) până la scadență. Calculați randamentul până la scadență pentru această obligațiune utilizând valoarea de timp a cheilor de bani pe un calculator financiar și rezolvarea pentru rata dobânzii (I) de 3,507%. În acest caz, rata dobânzii este rata semestrială și poate fi multiplicată cu două la o rată anuală de 7,01%.