Cuprins:
Raportul Sortino este o versiune modificată a raportului Sharpe. Este utilizat de managerii de investiții pentru a calcula riscul portofoliului. Raportul Sharpe cuantifică randamentul (alfa) față de volatilitatea (beta) asumată în portofoliu. Cu toate acestea, raportul Sortino include numai riscul descendent, care este măsurat ca o abatere (abatere descendentă) față de normă sau randament minim acceptabil (MAR).
Etapa
Examinați formula. Raportul Sortino = (Randamentul perioadei compuse - MAR) / Riscul de scădere.
Etapa
Calculați returnarea perioadei combinate. Randamentul perioadei compuse = (1 + Total retur) ^ (1 / N) - 1. Unde N este numărul de perioade și rentabilitatea totală este randamentul pe o anumită perioadă de timp. O rentabilitate de 10% pe o perioadă de 5 ani ar conduce la o rentabilitate de 1,5% (1/5) - 1. O întoarcere "lunară" compusă ar schimba numărul de perioade de la 5 la 60.
Etapa
Calculați randamentul mediu minim (MAR). Depinde de investitor. Acesta poate fi 0 la sută sau rata curentă fără risc împărțită la 12. Trezoreriile de 10 ani pot fi folosite ca un proxy pentru rata fără risc.
Etapa
Calculați deviația descendentă. Dacă sunteți familiarizat cu metodele și statisticile cantitative, acest lucru este calculat ca o abatere standard, ignorând totuși toate rezultatele pozitive. Ecuația poate fi calculată în MS Excel.
Etapa
Începeți prin scăderea MAR de la întoarcerea fiecărei perioade. Doar doriți valorile negative, deci dacă numărul este pozitiv, ajustați la 0.
Etapa
Pătratul returnează perioada și suma tuturor pentru un total.
Etapa
Împărțiți suma cu numărul total de perioade și apoi luați rădăcina pătrată a acestui număr. Acesta este raportul Sortino. Din nou, aceasta este echivalentă cu o ecuație de deviație standard fără rezultate pozitive.