Pot determina costul capitalului dintr-un raport anual?

Costul capitalului unei societăți este folosit pentru a determina dacă câștigă o rentabilitate mai mare decât costul fondurilor. Rata rentabilității utilizate se numește rentabilitatea capitalului investit. Văzând diferența dintre rentabilitate și costul capitalului, puteți vedea dacă societatea creează sau distruge valoare. O modalitate de a începe să vă gândiți la costul capitalului este analizarea raportului anual al companiei.

Este important să nu te uiți doar la profitul unei companii, ci și să înțelegi costul capitalului.

Costul capitalului

Capitalul este alcătuit din datorii și capitaluri proprii. Costul capitalului se calculează folosind metoda costului mediu ponderat al capitalului. Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) este costul datoriilor pe care costul impozitului pe datorii se pierde în funcție de ponderea datoriei în structura capitalului, plus costul capitalului propriu, în funcție de ponderea capitalului propriu în structura capitalului. Notă, cheltuielile cu dobânzile sunt deductibile într-o situație a veniturilor, în timp ce costul capitalului propriu nu este. Costul datoriilor este ușor de găsit. Găsirea costului echității este mult mai dificilă.

echitate

Nu există o cale de a găsi costul capitalului propriu pentru o companie. Unii analiști utilizează formula modelului de capital de capital care se bazează pe beta pentru a afla rata de rentabilitate necesară pentru acționari. Cu toate acestea, modelul este nesigur. Alți analiști aleg un cost al capitalului propriu pentru o companie pe baza costului istoric al acțiunilor și îl ajustează pentru riscul companiei. Aceasta este totuși foarte subiectivă și devine mai mult o artă decât o știință pentru a găsi costul echității.

Raport anual

Nu veți putea determina costul capitalului din raportul anual, dar veți putea obține o idee bună. Puteți găsi costul datoriei în raportul anual. Tot ce trebuie să faceți este să aflați ce datorii are compania și cheltuielile cu dobânzile anuale. Împărțirea cheltuielilor cu dobânzile prin datorii vă va oferi costul datoriei. Puteți găsi rata de impozitare prin căutarea în contul de profit și pierdere. Pentru a afla costul echității, va trebui să efectuați o analiză mult mai detaliată și să folosiți judecata.

Exemplu

O companie se situează în rata de impozitare de 40%, are un cost de datorii de 8% și costul capitalului propriu de 12%. Capitalul său este format din datorii de 50% și capitaluri proprii de 50%. Partea de datorii a formulei va arăta astfel: 50 la sută pentru ponderea datoriei în structura capitalului 8 la sută pentru costul datoriilor timp de o minus 40 la sută pentru costul datoriei după impozitare. Prima parte a formulei va fi de 2,4%. Partea de capital va spune 50% pentru ponderea capitalului propriu în structura capitalului de 12% pentru costul capitalului propriu. A doua parte a formulei va fi de 6%. Adăugând prima parte a formulei de 2,4% la cea de-a doua parte de 6%, o aduce la un total de 8,4%. Costul capitalului, atunci, este de 8,4%.