Cuprins:
Valoarea actuală netă este egală cu suma valorilor actuale ale ieșirilor și intrărilor de numerar anticipate ale unui proiect, compensate una față de cealaltă. Valoarea actuală a fluxurilor de trezorerie este calculată utilizând o rată de actualizare care reflectă rata cerută de rentabilitate a investiției. Valoarea actualizată netă ajustată la risc contabilizează riscul asociat sumei fluxurilor de trezorerie proiectate, care variază de la valoarea prognozată. Riscul în acest caz este o măsură de variație a rezultatelor.
Calcularea valorii actuale netă ajustate la risc
Structura teoretică a unui calcul al VAN-ului ajustat la risc este un arbore de probabilități care detaliază toate scenariile probabile și fluxurile de trezorerie ulterioare, precum și probabilitatea apariției fiecărui scenariu probabil. Incorporarea probabilității într-o estimare a fluxului de numerar este relativ simplă. Dacă un scenariu ipotetic are ca rezultat un flux de numerar net de 100 de dolari, iar probabilitatea de a se produce este de 50 la sută, valoarea fluxului net de numerar este egală cu probabilitatea, 50 la sută, înmulțită cu fluxul net de numerar, cu 100 de dolari sau cu 50 de dolari. Tot ce rămâne este să calculați valoarea sa actuală, deși acest lucru trebuie făcut pentru fiecare potențial flux de numerar și ieșire de numerar care va fi generat de investiție.
Criptarea numerelor
Utilizați o foaie de calcul pentru a compila aceste calcule, facilitând actualizarea modificărilor în orice ipoteze. Aplicați un factor de valoare actuală pentru fiecare valoare a fluxului de numerar care rezultă, calculată ca: 1 / (1 + r) ^ n, unde "r" este rata de actualizare și "n" este egală cu perioada de timp. De exemplu, în luna 6, n ar fi egal cu 6 luni împărțit la 12 luni sau 0,5. Folosind o rată de actualizare de 10%, rezultă un factor de valoare prezent: 1 / (1 + 0,1) ^ 0,5 sau 1 / (1,1) ^ 0,5, care este egal cu 0,9535. Înmulțiți acest lucru cu fluxul de numerar relevant și repetați acest pas pentru toate fluxurile de trezorerie potențiale. Suma tuturor valorilor individuale prezente este egală cu valoarea NPV ajustată la risc a proiectului.