Cum se calculează costul nedeclarat al capitalului

Companiile care sunt finanțate cu datorii și capitaluri proprii au un cost mixt de capital. Dar este util să știm care ar fi costul capitalului unei societăți dacă ar fi finanțat cu toate fondurile proprii și fără datorii. Costul nevalorizat al capitalului măsoară acest lucru prin afișarea ratei de rentabilitate solicitate fără efectul efectului de levier sau datoriei. Aceasta este aceeași cu rentabilitatea globală estimată a activelor unei companii.

Costul nedeclarat al capitalului măsoară costul capitalului fără datorii.

Calculați Beta nesuportată

Etapa

Introduceți simbolul companiei în caseta de lângă "Obțineți cotații" și apăsați "Enter" pentru a obține cotatia acțiunilor pe site-ul Yahoo! Finance. Găsiți versiunea beta afișată în secțiunea Statistici cheie din cotarea stocului. Beta este la fel ca Bl, sau levered beta, și trebuie convertită în beta neselectată pentru a calcula costul neimpozat al capitalului.

Etapa

Introduceți simbolul firmware-ului în caseta de lângă "Citat" pe site-ul web al Morningstar, apoi apăsați "Enter" pentru a obține cotatia acțiunilor. Găsiți rata de impozitare a societății listată la secțiunea "Ratele cheie" a cotațiilor acțiunilor. Utilizați rata de 12 luni (TTM).

Etapa

Localizați D, care este datoria totală, în bilanțul companiei. Utilizați datoriile totale pentru datoria totală.

Etapa

Găsiți E, care este valoarea de piață a capitalului propriu, în secțiunea "Statistici cheie" a cotațiilor acțiunilor companiei pe site-ul Yahoo! Finance. Utilizați plafonul de piață pentru valoarea de piață a capitalurilor proprii.

Etapa

Luați variabilele și introduceți-le într-un calculator cu formula beta beta, care este Bu = Bl / (1 + (1 - rata de impozitare) (D / E)). De exemplu, o companie cu o lebed beta de 1,2, o rată de impozitare de 35 de procente, o datorie totală de 40 de milioane de dolari și o limită de piață de 100 de milioane de dolari are un beta beta sau Bu de 0,95: 1,2 / (1 + (40 milioane dolari / 100 milioane dolari)) = 0,95.

Calculați modelul de preț al activelor de capital cu Beta nesuportată

Etapa

Găsiți rf, care este rata fără risc, pe site-ul Yahoo! Finance listat la Bonds în secțiunea Investing. Utilizați randamentul Trezoreriei de 10 ani, care oferă rata de rentabilitate pe care un investitor ar putea să o câștige pentru o investiție fără risc.

Etapa

Estimați prima de risc de piață, care este necesarul investitorilor în exces, pentru un stoc mediu riscant peste rata fără risc. Aceasta este egal cu randamentul așteptat al pieței minus rata fără risc, sau rm - rf. Prima de risc de piață se modifică împreună cu toleranța la riscul investitorilor și variază, de obicei, de la 4% la 8%.

Etapa

Utilizați variabilele și calculatorul pentru a calcula modelul de stabilire a prețului activului de capital (CAPM), care este Ra = rf + Bu (rm - rf). Ra reprezintă randamentul activelor, care este același cu cel al costului nedeclarat al capitalului. De exemplu, o companie cu un beta beta de 0.95 ar avea un cost nedeclarat de capital de 11,2%, când rata fără risc este de 3,6%, iar prima de risc de piață este de 8%: 0.036 + 0.95 (0.08) = 0.112 sau 11.2 la sută.