Cuprins:
Marja de reducere și spread-ul sunt două concepte diferite în ceea ce privește investirea. O diferență este diferența dintre un preț bid și un preț și se referă de obicei la acțiuni, dar se poate referi la orice garanție de pe piață. Marja de reducere este rata rentabilității unei obligațiuni cu rată variabilă mai mare decât valoarea unei obligațiuni cu rată fixă pe care un investitor se poate câștiga prin preluarea unui risc suplimentar. Conceptul de răspândire este simplu și general; conceptul de marjă de reducere este mult mai complex.
răspândire
Piețele financiare constau în milioane de oameni și instituții care negociază în mod constant prețurile posibile, vânzările și alte oferte pentru o gamă amețitoare de produse financiare. Serviciile de informații financiare oferă un flux constant de date privind rata de piață, dar în spatele mișcărilor aparent uniforme ale pieței este o răscolire a prețurilor și ofertelor solicitate. Diferența dintre orice preț solicitat și orice sumă licitată pentru un titlu de valoare este o rată. Producătorii de piață se potrivesc cu cumpărătorii și vânzătorii, negociază cu fiecare pe un preț și buzunar răspândirea.
Note de rată variabilă
Conceptul de marjă de reducere se aplică numai la notele cu rată variabilă, denumite și FRN-uri. Un FRN este un tip de obligațiune pentru care rata dobânzii se modifică în timp în funcție de un indice. Obligațiunile au în mod obișnuit o rată fixă de dobândă și plătesc titularului acea dobândă în fiecare an până la scadență sau până la data la care emitentul își restituie obligațiunea, plătindu-i titularului suma pe care titularul inițial la plătit. FRF-urile intră într-o subcategorie a obligațiunilor a căror rată a dobânzii se modifică. FRN-urile au o rată legată de un indice de investiții, cum ar fi performanța standardului Standard and Poor's 500. Când indicele crește, la fel și rata dobânzii FRN, iar atunci când scade, valoarea dobânzii.
Marja de reducere
Pe de o parte, FRN-urile protejează împotriva riscului de inflație mai bine decât alte obligațiuni, deoarece rata lor plutește, ajustându-se automat la inflație. Pe de altă parte, estimarea valorii viitoare a FRN-urilor este mult mai dificilă decât estimarea valorii viitoare a obligațiunilor fixe, iar această incertitudine face FRN-urile mai riscante. Ca urmare, prețurile FRN pe piețele obligațiunilor secundare fluctuează considerabil. La calcularea marjei de discount, investitorii compară prețul unei obligațiuni fixe cu rata actuală a dobânzii unui FRN. Rata peste rentabilitatea unei obligațiuni cu rată fixă pe care un investitor se poate câștiga prin preluarea unui risc suplimentar cu un FRN este marja de reducere.
Comparaţie
O marjă de distribuție și o marjă de reducere se referă atât la mici diferențe de prețuri pe care specialiștii în finanțe încearcă să le exploateze pentru profit. Producătorii de piață profită de la spread-uri prin faptul că acționează ca intermediari, în timp ce investitorii cu experiență încearcă să obțină câteva puncte procentuale suplimentare de rentabilitate, suportând riscul suplimentar inerent FRN-urilor. Producătorii de piață nu pierd bani pe spread-uri, dar numai agenții care reprezintă instituții financiare pot fi producători de piață. Pe de altă parte, investitorii individuali pot investi în FRN-uri, însă aceștia au de pierdut bani dacă marja de discount este negativă.