Cuprins:
Garanțiile de acoperire a pieței monetare se referă la strategiile utilizate pentru blocarea anumitor variabile legate de schimbul valutar și echivalentele de numerar. În ciuda designului lor de a gestiona volatilitatea, toate mișcările financiare prezintă dezavantaje și riscuri. Complexitatea, practicile de dezvăluire și inflexibilitatea clasifică unele dintre neajunsurile tehnicilor de acoperire a riscurilor. Bineînțeles, costurile de angajare a strategiilor de acoperire a riscurilor și incapacitatea de a participa în cadrul tendințelor favorabile ale piețelor financiare pot afecta în mod negativ linia dvs. de jos.
Complexitate
Strategia de acoperire a riscurilor este, de obicei, înțeleasă greșit de toți cei care nu au cunoștință de cauză. Futures, forward-uri, opțiuni și swap-uri reprezintă cele mai frecvent utilizate instrumente de acoperire a pieței monetare. În plus, ingineria financiară și investitorii mari continuă să introducă produse "exotice" care adaugă confuzie. Instituțiile au adesea dificultăți în alegerea exactă a produsului potrivit pentru situația potrivită.
Volatilitate
Hedge-urile sunt în mod obișnuit legate de instrumente derivate, care își derivă evaluările de la alte active. Acest strat suplimentar de evaluare, care trebuie adaptat în funcție de mecanica generală a speculativei, face ca prețurile acestor strategii să fie predispuse fluctuațiilor sălbatice. Volatilitatea crește în continuare pe măsură ce contractul se apropie de data de executare. La capătul extrem, investitorii dau seama că opțiunile neexpirtate expiră fără valoare.
Dezvăluire
Dezvăluirea sau lipsa acesteia reprezintă întotdeauna o problemă cu derivate. Evident, derivatele pot fi tranzacționate frecvent, iar managerii financiari de multe ori nu știu cine deține ceea ce. Contractele poartă contrapartide care trebuie să facă față acordului de livrare a activelor la o anumită dată. Atunci când investitorii consideră că o anumită instituție este slabă, ei încep să lichideze întâmplător. Acest lucru se datorează faptului că impactul eșecului este adesea necunoscut.
Din cauza volatilității, întreprinderile și industria contabilă nu sunt de acord cu privire la modul de prezentare a pozițiilor de acoperire a riscurilor asupra situațiilor financiare. Marcarea pe piață poate prezenta pierderi, chiar dacă întreprinderea nu are intenția de a vinde contractul în pierdere. Acționarii pot avea nevoie de cunoștințe detaliate despre practicile contabile pentru a sorta prezentarea instrumentelor derivate în rapoartele anuale.
Practicile de dezvăluire sunt în continuare contrazise de ideea că investitorii mari nu sunt în măsură să telegrafice în mod deschis fiecare tranzacție. Piețele sunt extrem de competitive, iar accesul la modelele de tranzacționare instituțională reduce șansele de profitabilitate.
Inflexibilitate
Fondurile de bază de schimb valutar sunt inflexibile într-un fel. Futures care tranzacționează pe piețele organizate sunt lichide, dar nu permit personalizarea. Contractele forward sunt personalizate între două părți, dar nu sunt lichide. Futures și forward-uri au obligații legale pentru investitori de a livra și de a accepta plata sau activele la un preț și o dată stabilită.
Opțiunile sunt exercitate la discreția titularului. Din nou, opțiunile nefuncționate expiră ca instrumente fără valoare.
Cheltuieli reale și de oportunitate
Investitorii trebuie să remită plăți pentru a cumpăra instrumente financiare derivate și pentru a pune împreună strategii de acoperire împotriva riscurilor. De exemplu, plățile către opțiunile de cumpărare sunt considerate prime. Aceste plăți devin pierderi atunci când opțiunile nu sunt exercitate.
Cheltuielile ocazionale se referă la renunțarea la profiturile obținute dintr-o altă tranzacție. Costurile ocazionale sunt mai mult asociate contractelor futures și forward-uri care impun execuția. Este posibil să nu puteți participa la evoluții favorabile legate de un anumit activ, deoarece sa convenit deja o rată de schimb.