Cuprins:
Cupon este lingo de obligațiuni pentru o plată a dobânzii. Când cumpărați o obligațiune, începeți să primiți plăți periodice cu cupon pentru dobânda pe care ați obținut-o de la ultima plată cupon. Cele mai multe obligațiuni plătesc același cupon la un program stabilit până când obligațiunile scad, adică atunci când emitentul plătește valoarea nominală a obligațiunii și orice dobândă rămasă. Calculați o rată a cuponului împărțind plățile anuale de cupoane la valoarea nominală a obligațiunii.
Obligațiuni obligatorii
Corporațiile și entitățile guvernamentale emite obligațiuni atunci când doresc să împrumute bani. Fiecare obligațiune are o valoare nominală, cum ar fi 100 $ sau 1.000 $, care reprezintă partea principală a împrumutului. Emitentul promite să restituie valoarea nominală proprietarului obligațiunilor la scadență, care poate varia de la o zi la 30 de ani sau mai mult. Termenul "obligațiune" este de obicei rezervat pentru datorii emise cu o perioadă de scadență mai mare de 10 ani.
Pentru a atrage creditori, emitentul oferă dobânzi la un program stabilit, de obicei trimestrial, semestrial sau anual. Această plată a dobânzii se numește cupon, care datează din zilele în care deținătorii de obligațiuni ar clipi cupoanele atașate certificatelor de obligațiuni și le-ar fi trimis la emitent pentru a primi plata dobânzii la data la care a luat naștere. Ultima plată cupon aproape întotdeauna apare la data scadenței. Dacă cumpărați o obligațiune la o altă dată decât data cuponului, plătiți și dobânda acumulată de la ultima dată a cuponului. Aceasta vă dă dreptul să primiți suma cuponului integral la următoarea dată a cuponului.
Calculând rata de cupon
Este ușor să calculați rata de cupon pe un a legătură simplă-vanilie - unul care plătește un cupon fix la intervale egale. De exemplu, ați putea cumpăra direct de la Trezoreria SUA o obligațiune de 30 de ani cu o valoare nominală de 1.000 de dolari și un cupon semestrial de 20 de dolari. Veți primi 20 de dolari de interes de două ori pe an, sau 40 de dolari pe an. Împărțirea dobânzii anuale de 40 USD cu valoarea nominală de 1.000 $ oferă o rată a cuponului de 4%. Unele tipuri de obligațiuni, numite flocoane, au plăți variabile cu cupoane care se ajustează la ratele dobânzilor predominante și, prin urmare, nu au o rată de cupon definită.
Evidențierea randamentului curent
Nu confunda rata cuponului cu randamentul curent. Rata cuponului se bazează întotdeauna pe valoarea nominală a obligațiunii, însă utilizați prețul de achiziție al obligațiunii pentru a calcula randamentul curent. Formula pentru randamentul curent este plata anuală a cuponului împărțită la prețul de cumpărare. De exemplu, să presupunem că ați achiziționat de la un broker de obligațiuni o obligațiune de 1.000 de dolari pentru valoarea nominală cu un cupon anual de 40 USD pentru 970 de dolari. Obligațiunile vin de multe ori la un preț care diferă de valoarea lor nominală, de asemenea, cunoscut ca par. În acest caz, randamentul curent este de 40 $ împărțit la 970 $ sau 4,124%.
Reducere și Premium
Randamentul actual va fi egal cu rata de cupon numai atunci când obligațiunea vinde pentru valoarea nominală. O obligațiune cu discount se vinde pentru mai puțin decât par, oferind un randament curent mai mare decât rata cuponului. În mod normal, obligațiunile vin la o reducere atunci când ratele dobânzilor predominante sunt mai mari decât rata de cupon a obligațiunii, deoarece cumpărătorii sunt mai puțin dispuși să cumpere o obligațiune cu o rată a dobânzii relativ scăzută și să ceară un preț de cumpărare mai mic. Situația inversă este valabilă pentru a obligațiuni premium, care vinde mai mult decât par și are un randament curent sub rata dobânzii cuponului.