Cuprins:
Titlurile comerciale și facturile de trezorerie sunt investiții pe termen scurt. Când cumpărați unul, împrumutați bani emitentului facturii - banii pe care îi primiți înapoi, cu dobândă, când scadentul se scade. Principalele diferențe dintre ele rezultă din faptul că facturile de trezorerie sunt emise de guvernul federal, în timp ce facturile comerciale provin din sectorul privat.
Facturile comerciale
Titlurile comerciale, denumite în mod obișnuit "hârtie de valoare comercială", sunt instrumente de îndatorare pe termen scurt pe care o corporație sau o altă organizație privată le utilizează pentru a se asigura că dispune de numerar adecvat pentru acoperirea costurilor de exploatare. În general, facturile comerciale se vând în denumiri de 1 milion de dolari și mai mult. Acestea au, de obicei, scadențe foarte scurte, adesea maturând peste noapte, și sunt de obicei emise la ratele dobânzilor de pe piață.
Ordin de plata in trezorerie
Contractele de trezorerie, cunoscute și sub denumirea de titluri de stat, sunt titluri de creanță guvernamentale din S.U.A. cu o scadență mai mică de un an. Ele sunt vândute în denumiri de 1.000 de dolari și peste, de obicei cu o scadență de una, trei sau șase luni. Titlurile de trezorerie nu au o rată a dobânzii aferente acestora; în schimb, facturile de trezorerie sunt vândute prin licitație competitivă și plătesc valoarea nominală la scadență. Prin urmare, întoarcerea titularului este diferența dintre prețul plătit și valoarea nominală. Spuneți că plătiți 995 dolari pentru o factură de 1.000 de dolari cu o scadență de șase luni. La scadență, primiți 1.000 $. Rambursarea dvs. este de 5 $, sau 0,5% din suma de 1.000 $, în șase luni - echivalentul unei rentabilități anuale de 1%.
Diferența în risc
Buletinele de trezorerie sunt o investiție cu risc mai scăzut decât facturile comerciale pentru un singur motiv simplu: este mult mai puțin probabil ca guvernul S.U.A. să-și achite obligațiile datoriei. Facturile de trezorerie nu au intrat vreodată în neîndeplinire, în timp ce va exista întotdeauna o firmă sau alta care intră în faliment. Contractele de trezorerie sunt susținute de "credința și creditul deplin" al guvernului S.U.A. - un guvern care are puterea de a ridica impozitele sau de a imprima bani pentru a rambursa investitorii. În schimb, facturile comerciale sunt în esență susținute de reputația societății care le-a emis; investitorii au doar promisiunea acestei companii de a rambursa.
Diferențe în Return
Pentru a atrage investitorii să accepte un risc mai mare, trebuie să le promiteți o revenire mai mare potențială. Titlurile de trezorerie sunt considerate pe scară largă cele mai scăzute valori mobiliare disponibile, astfel încât acestea să ofere investitorilor un profit redus. (De fapt, rata de rentabilitate plătită de Trezorerie este menționată în finanțare drept rata "fără risc"). Orice datorie care implică un risc mai mare decât Trezoreriile - care este aproape orice datorie - trebuie să plătească o rentabilitate mai mare decât Trezoreriile. Deci este vorba de facturile comerciale. Rentabilitatea oferită de facturile comerciale ale unei companii depinde de viziunea pieței cu privire la cât de riscante vor fi acestea. Firmele solide, înființate cu niveluri destul de scăzute ale datoriilor existente, vor putea să plătească, de obicei, dobânzi mai mici pe hârtia lor comercială decât firmele tinere, tulburate sau datorii.