Rata medie de rentabilitate a unui obligat

Rata medie de rentabilitate a unei obligațiuni are două componente. Fluxul de cupoane, de obicei plătit semestrial, este sursa de venit. Variația prețului în obligațiune, datorată în principal variațiilor ratelor dobânzilor, este cea a celeilalte. Combinația de componente se numește randament total. Rata medie de rentabilitate se poate referi fie la veniturile istorice, fie la randamentele istorice printr-un anumit tip de obligațiuni, cum ar fi obligațiunile municipale sau corporative.

Ratele dobânzilor Vary Returns

Veniturile investitorilor din obligațiunile de trezorerie de 10 ani de la sfârșitul celui de-al doilea război mondial au fost în medie de 5%. În această perioadă, ratele de timp au scăzut cu 2% și până la 15%. Randamentul mediu este cel mai bine împărțit în două perioade. În cazul în care Banca Centrală de Rezervă (Federal Reserve Bank) coboară ratele dobânzilor pe termen scurt, toate scadențele de obligațiuni înregistrează câștiguri de capital în creștere și randamente neperformante ale cuponului. Atunci când ratele cresc, randamentele cuponului cresc în timp ce prețurile obligațiunilor scad.

Maturitatea și returnarea obligațiunilor

Instrumentele pieței monetare sunt datorate în mai puțin de un an. Notele privind veniturile fixe sunt datorate în mai puțin de 10 ani. Obligațiunile sunt titluri de creanță datorate în termen de 30 de ani, deși uneori obligațiunile vor avea o scadență mai mare. Instrumentele pe termen scurt variază în randament mai mare decât obligațiunile pe termen lung. Cu toate acestea, volatilitatea prețurilor este mai mare în cazul datoriei pe termen lung datorită riscului mai mare de maturitate. Randamentele obligațiunilor medii variază mai mult cu ratele reduse. Prețurile medii ale obligațiunilor variază mai mult cu scadențele lungi.

Returnează medie după valută

O considerație pentru investitorii care calculează rentabilitatea medie este cea care trebuie utilizată pentru a măsura profitul mediu. Măsurată în Statele Unite, rentabilitatea obligațiunilor în dolari a fost negativă în toată lumea, deoarece venitul cuponului nu poate compensa pierderile de capital datorate dolarului în scădere. Cu alte cuvinte, dacă cineva a vândut mărci germane pentru a cumpăra obligațiuni din SUA, valoarea obligațiunilor și valoarea venitului cuponului a scăzut treptat, pe măsură ce marca sa consolidat.

Ratingurile obligațiunilor afectează randamentele

Diferența sau diferența dintre valorile mobiliare cu cea mai mare și cea mai mică valoare variază în mod constant. Acest lucru se datorează faptului că, în perioadele economice nefavorabile, investitorii devin mai conștienți de siguranță și cumpărau titluri de valoare mai puțin riscante, în timp ce evitau titluri cu valoare redusă. Astfel, în timp ce randamentele medii ale valorilor mobiliare atât ridicate cât și scăzute cresc și se împotmolează, ratele relativ variază de asemenea. Ratele de credit sunt utilizate în mod regulat în tranzacțiile profesionale.

Retururile medii reflectă supraviețuirea

Există mulți indici de obligațiuni care intenționează să măsoare veniturile medii. Rambursările medii pot fi denaturate, deoarece unele obligațiuni de înaltă calitate vor avea un rating de credit afectat sau scăzut. Astfel, mediile obligațiunilor în timp nu vor include toate aceleași obligațiuni. În general, este recomandabil să discutăm numai obligațiunile de cea mai bună calitate, cum ar fi obligațiunile de trezorerie, și apoi să adăugați spread-ul de credit discutat mai sus pentru a reflecta randamentele de calitate diferite.