Definiția consolidării pieței

Pentru a-și servi mai bine piețele, companiile își vor combina operațiunile și vor simplifica ofertele. Eficiențele de scară permit întreprinderilor să reducă costurile și prețurile și să ușureze deciziile pentru potențialii investitori. Consolidarea este rezultatul: două sau mai multe societăți care se combină într-una prin fuziune sau achiziție, de exemplu, sau înființarea unei societăți holding pentru a simplifica sarcinile contabile și juridice pentru mai multe filiale.

Oamenii de afaceri se agită în biroul de credit: shironosov / iStock / Getty Images

Concurență și consolidare

Pe măsură ce segmentul de afaceri se îmbătrânește și se maturizează, numeroase companii se pot găsi pe aceeași piață oferind aceleași produse, la aproximativ același preț și calitate. Concurența atrage după sine vânzări și profituri, în timp ce întreprinderile se străduiesc să inoveze și să rămână viabile. Răspunsul în această situație constă în consolidarea pieței: preluarea micilor de către cei puternici prin cumpărare sau fuziune. Această acțiune reduce concurența și tinde să sporească prețurile. Nu este așa de bună pentru consumator, dar este o dezvoltare ciclică naturală în domeniul afacerilor.

Consolidarea consolidării avantajelor

"Recenzia de afaceri Harvard", în "Curba de consolidare", a identificat "Scara de construcție" ca un pas cheie în procesul de consolidare. Scalingul apare atunci când câteva companii puternice din punct de vedere financiar încep să cumpere cele slabe. Linii aeriene, farmaceutice, bănci și hoteluri sunt exemple ale industriilor care trec prin această etapă de consolidare. Prin îmbinarea sau achiziționarea, combinarea operațiunilor, închiderea fabricilor și reasociarea lucrătorilor, o firmă poate reduce costurile și îmbunătăți marjele de profit. În plus, reducerea lucrătorilor administrativi "redundanți" și combinarea diviziunilor de vânzări și marketing pot reduce în mod semnificativ costurile forței de muncă și a cheltuielilor pentru sediul central.

investitorii

Consolidarea are efecte secundare importante pentru investitori. Atunci când o societate achiziționează un altul, cumpărătorul anulează în mod obișnuit stocul de achiziție și emite noi acțiuni proprii pentru a plăti pentru cumpărare. Aceasta înseamnă o diluare a stocului companiei de cumpărare, care este, de obicei, o veste proastă pentru prețul acțiunilor. Cu excepția cazului în care compania poate realiza dividende semnificative din fuziune, aceasta va fi sub presiunea piețelor de a continua să reducă costurile până când achiziția va plăti câștiguri mai mari. Simpla perspectivă a unei cumpărări sau a unei fuziuni tinde să sporească prețul acțiunilor pentru compania țintă, deoarece cumpărătorul trebuie să ofere acționarilor o primă peste prețul curent al pieței.

Supraviețuirea celui mic

O companie poate renunța la produse care se confruntă cu prea mulți concurenți și se concentrează pe piețele mai mici pentru a rămâne în afaceri. Consolidarea industriilor globale are de multe ori efectul de a stimula antreprenorii care vând clienți mai selectivi "nișe". În timp ce câțiva mega-producători naționali au preluat controlul industriei berii, de exemplu, independenții au apărut pentru a oferi piețelor regionale "artizanale" și băuturi sezoniere. În acest fel, consolidarea în mod paradoxal poate da naștere unui univers de produse mai diversificat.

Pentru a merge sau a nu merge

Sectoarele economice evoluează, la fel ca și întreprinderile individuale. Piața pentru o anumită gamă de produse nu este nelimitată, iar consumatorii nu au nevoie de o ofertă nesfârșită de companii care practică conturile și banii. Din acest motiv, întreprinderile de succes din sectoarele în creștere rapidă, cum ar fi software-ul sau energia solară, vor avea o mulțime de bănuiți interesați de un buyout. Timpul este crucial; o companie care se vinde sau fuzionează devreme în faza de consolidare are o șansă bună de a realiza o rentabilitate mai mare a investițiilor inițiale. O afacere care aleg să rămână independentă, pe de altă parte, va avea resurse mai limitate și va trebui să parcurgă o cale dificilă pentru a menține o margine de piață.