Cuprins:
În timp, inflația se mănâncă la puterea de cumpărare a banilor. Aceasta este o mare îngrijorare pentru investitorul care poate avea bani legați în obligațiuni de ani de zile. Prima de inflație este randamentul necesar pentru a compensa rata inflației așteptată. Puteți calcula o estimare a primei de inflație pe baza ratelor dobânzii de pe piață. Primele de inflație măsoară doar așteptările inflaționiste. Nu există nicio modalitate de a fi siguri de ratele viitoare ale dobânzii, în special cu câțiva ani înainte.
Separarea elementelor de randament
Randamentul unei obligațiuni plătește poate fi privit ca o combinație a trei elemente: rata de rentabilitate fără risc, prima de inflație și prima de risc de credit. Calculul primei de inflație este o chestiune de separare a acestui element de celelalte. Începeți prin a verifica ratele curente pentru obligațiunile de trezorerie și titlurile de trezorerie protejate împotriva inflației cu aceeași maturitate. Investitorii utilizează randamentele acestor titluri de stat pentru a calcula primele de inflație, deoarece practic nu au un risc de credit, deci trebuie doar să separați rentabilitatea ratei de risc de la prima de inflație. Principalul obligațiuni TIPS este ajustat pentru inflație, astfel încât randamentul reprezintă doar rata de rentabilitate fără risc. Reduceți randamentul TIPS din randamentul obligațiunilor Trezoreriei pentru a găsi prima de inflație. De exemplu, dacă obligațiunea TIPS plătește 2,5%, iar bonda de trezorerie plătește 5,5%, prima de inflație este de 3%.