Diferențele dintre randamentele de obligațiuni corporative AAA vs. BAA

Ratingurile de credit ale AAA și BAA sunt cele două capete ale spectrului de rating pentru obligațiunile corporative de gradul de investiții, așa cum au fost furnizate de agenția de rating Moody's. Diferența de randament dintre obligațiunile cu aceste ratinguri a indicat istoric dacă economia se afla într-o perioadă de recesiune sau de expansiune.

Evaluările de credit

Agențiile de rating Moody's și Standard & Poor's furnizează ratinguri de credit pentru emitenții de obligațiuni și obligațiunile lor pentru a oferi investitorilor o imagine a fiabilității investiționale a obligațiunilor în ceea ce privește plata dobânzilor și a principalului. AAA este cea mai mare rating de obligațiuni și indică cele mai sigure obligațiuni pentru investitori. Obligațiunile evaluate sub BAA - BBB de la Standard & Poor's - sunt considerate a fi neinvestitive. Acest lucru face ca ratingul BAA să fie cel mai mic rating de investiții. Cu cât ratingul de credit este mai mic, cu atât va fi mai mare randamentul pe care îl va plăti o obligațiune.

Diferența tipică de randament

Dacă economia se extinde la o rată normală, spread-ul de randament dintre obligațiunile AAA și BAA este de obicei între 0,8 și 1,2%. De la începutul anului 1960 până la sfârșitul anului 2010, spread-ul mediu dintre cele două rate ale obligațiunilor corporative a fost de 1,02%. Folosind datele lunare de la Banca Centrală de Rezervă din St Louis, spread-ul minim pentru perioada respectivă era de 0,38%, iar spread-ul maxim era de 3,38%.

,Recesiune economica

Din punct de vedere istoric, rata de randament dintre obligațiunile AAA și BAA se mărește chiar înainte sau în timpul unei recesiuni economice. Acest eveniment survine pe măsură ce investitorii trec la cele mai sigure obligațiuni AAA, împingând randamentul pentru obligațiunile cu valoare mai mare. Banii care intră în obligațiunile AAA provin de obicei din obligațiunile cu valoare redusă, astfel încât rata dobânzii la obligațiunile BAA va crește în același timp. Pe măsură ce economia iese din recesiune, investitorii vor începe să aibă mai multă încredere în economie și mai mulți bani vor curge în obligațiuni cu rating scăzut, îngustând răspândirea.

Obligațiunile privind investițiile în obligațiuni

Gama ratingurilor de credit de la BAA până la AAA cuprinde toate obligațiunile de tip investițional. Chiar și obligațiunile BAA oferă investitorilor un grad înalt de siguranță, iar riscul de neplată este scăzut. Investitorii se pot uita la spread-ul curent între obligațiuni pentru a determina dacă există o primă suficientă pentru a justifica cumpărarea obligațiunilor cu valoare nominală redusă sau pentru a obține investiții cu rating AAA sau AA. Site-ul St Louis Federal Reserve Bank oferă informații despre rata istorică cu intervale de timp zilnice, săptămânale și lunare pentru investitorii care doresc să utilizeze rata spread în deciziile lor de investiții.