Cuprins:
- Calcularea ponderii datoriilor și a ponderii capitalului propriu
- Găsirea costului datoriei
- Găsirea costului capitalului propriu
- Calculul WACC
- Exemplu
Întreprinderile folosesc adesea Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) să ia decizii de finanțare. WACC se concentrează pe costul marginal de a ridica un dolar suplimentar de capital. Calculul necesită ponderarea proporției datoriilor și capitalurilor proprii ale unei societăți la costul mediu al fiecărei surse de finanțare.
Calcularea ponderii datoriilor și a ponderii capitalului propriu
Valoarea totală a capitalurilor proprii și valoarea totală a datoriei sunt raportate în bilanțul unei întreprinderi.
Ponderea datoriei = datoria totală / (datoria totală + capitalul total)
Ponderea capitalului propriu = totalul capitalului propriu / (datoria totală + capitalul total)
Găsirea costului datoriei
Costul datoriei este pe termen lung o firmă trebuie să plătească pentru a împrumuta bani. Aceasta este menționată și ca randament la maturitate. Formula pentru WACC impune folosirea costului datoriei după impozitare. Prin urmare, veți înmulți costul datoriei cu o cantitate de: 1 minus rata de impozitare marginală a firmei.
Găsirea costului capitalului propriu
Găsirea costului capitalului propriu al firmei presupune cunoașterea ratei de risc fără dobândă de pe piață, valoarea firmei Beta și o măsură a primei actuale de risc de piață. Rata liberă de risc este în mod obișnuit considerată a fi rata dobânzii la Trezoreriile pe termen scurt. Beta unei firme este o măsură a riscului global în comparație cu piața generală de acțiuni. Multe site-uri web care oferă informații financiare gratuite ale companiei raportează această valoare pentru firmele tranzacționate public. Dacă nu puteți găsi acest lucru pentru o anumită firmă, puteți utiliza, de asemenea, o valoare medie a industriei Beta. Prima de risc de piață scade în general între 3 și 5 procente, dar acest număr poate fi ajustat în sus sau în jos pentru a lua în considerare condițiile actuale de piață.
Costul capitalului propriu = rata fără risc + (Beta x prima de risc de piață)
Calculul WACC
WACC = ponderea datoriei x costul datoriei x (1 - rata impozitării) + (ponderea capitalului propriu x costul capitalului propriu)
Exemplu
Să presupunem că o companie are 1 milion de dolari în total datorii și capitaluri proprii și o rată marginală de impozitare de 30%. În prezent, are 200.000 de dolari în datorii, cu un cost de datorii de 6%. Ea are 800.000 de dolari în total capitaluri proprii, cu o valoare beta de 1.10. Current Treasury Bill este de 2%, iar prima de risc de piață este de 5%.
greutatea datoriei = 200.000 $ / 1.000.000 $ = 0.20
greutatea capitalului propriu = 800.000 $ / 1.000.000 $ = 0.80
costul capitalului propriu = 2% + (1,10 x 5%) = 7,5%
WACC = 0,20 x 6% x (1 -30) + (0,80 x 7,5%)
Deci, WACC este de 6,84%.