Cuprins:
Un fond închis este unul dintre cele trei tipuri de societăți de investiții reglementate de Comisia pentru valori mobiliare și de burse (SEC). Fondurile mutuale, cunoscute ca fonduri deschise, sunt una dintre celelalte două, iar fondurile de tip închis contrastează cu fondurile mutuale cu multe caracteristici. Spre deosebire de un fond deschis, fondul închis nu eliberează mai multe acțiuni după oferta sa inițială și nici nu răscumpăra în general acțiuni. Cu toate acestea, un fond închis se tranzacționează pe o piață secundară, și anume o bursă. Prețurile acțiunilor se pot abate de la valoarea activului net a fondului, pe baza titlurilor subiacente pe care le deține, deoarece forțele pieței ofertei și cererii pot conduce la o reducere sau o primă de tranzacționare. Un fond închis este, de asemenea, administrat în mod activ de către consilierii de investiții care sunt entități separate de fond.
Etapa
Înregistrați-vă la SEC. Fondurile închise sunt reglementate de Legea societăților de investiții din 1940, iar SEC este autoritatea de reglementare primară. Prin reguli SEC, un fond închis este clasificat în continuare ca o societate de administrare care trebuie să fie structurată ca o corporație cu un consiliu de administrație care să supravegheze gestionarea fondurilor. Alte societăți de investiții nu pot solicita o astfel de structură corporativă formală. Pachetul de înregistrare și reglementare a societății de investiții din cadrul SEC solicită un fond închis care să depună două formulare la agenție: formularul N-8A pentru notificarea înregistrării și formularul N-2, o declarație de înregistrare pentru societățile de investiții de tip închis.
Etapa
Pregătiți o ofertă publică inițială (IPO). Un fond închis eliberează acțiunile doar o singură dată sub forma unei IPO, la fel ca o companie care va deveni publică. Băncile de investiții sunt reținute, uneori sub forma unui sindicat de subscriere. Patru domenii de lucru sunt așteptate de la bancherii de investiții, potrivit unui studiu privind bursele de fonduri de tip închis de către Școala Wharton de la Universitatea din Pennsylvania. Se stabilesc termenii ofertei, inclusiv prețurile acțiunilor. Documentele IPO sunt depuse la SEC. Distribuțiile de acțiuni sunt efectuate prin canalele de marketing ale subscriitorilor și prin forța de vânzări de brokeraj. În cele din urmă, subscriitorii se angajează să ofere suport pentru prețuri pentru tranzacționare în primele zile.
Etapa
Includeți consilierii de investiții. Portofoliile de investiții ale unui fond închis sunt gestionate de consilieri de investiții care sunt, în general, entități separate. Consilierii de investiții au responsabilități discreționare de gestionare a activelor și li se plătește o taxă, de obicei un procent din valoarea totală a activelor gestionate. Consilierii de investiții trebuie să înregistreze SEC dacă activele gestionate depășesc 25 milioane USD. Bordul societății fondului este responsabil de numirea unui consilier de investiții în calitate de administrator de portofoliu prin semnarea unui contract de consultanță.
Etapa
Aranjați o listă a acțiunilor fondului la bursă. Ca și acțiunile fondurilor tranzacționate la bursă, acțiunile fondurilor închise sunt listate și tranzacționate la bursă. Toate cele trei mari schimburi de acțiuni din S.U.A., NYSE, AMEX și NASDAQ, oferă servicii de listări pentru fondurile închise. Fiecare schimb are propriile cerințe de listare. Contactați schimbul la alegere pentru a evalua eligibilitatea fondului și apoi trimiteți o cerere de înregistrare însoțită de documentele necesare și taxele de înscriere.