Cuprins:
Prima de risc de piață, sau MRP, este un termen utilizat frecvent la evaluarea investițiilor. Se utilizează uneori în mod sinonim cu "prima de risc" și "prima de piață", iar valoarea rentabilității pe care un investitor o cere să-și asume riscul. Printre riscurile pieței se măresc, în mod corespunzător, nivelurile de risc.
O simplă ecuație
Calculul de bază pentru determinarea primei de risc de piață este: Randamentul așteptat - Rata fără risc = Risc premium. Cu toate acestea, pentru a utiliza calculul în evaluarea investițiilor, trebuie să înțelegeți ce înseamnă toate cele trei variabile pentru investitorul individual.
Rata de întoarcere este determinată de ratele medii ale pieței. Randamentul unui grup mare de acțiuni urmărit colectiv printr-un indice precum S & P 500 poate denota randamentul așteptat atunci când se calculează o primă de risc de piață. De asemenea, puteți determina randamentul așteptat utilizând următoarea ecuație: Randamentul așteptat = Rata fără risc + Riscul de piață premium.
O rată fără risc este rata pe care o investiție ar câștiga dacă nu deține niciun risc. Întrucât obligațiunile guvernamentale au reprezentat în trecut o rată scăzută de riscuri, randamentul la factura de trezorerie de trei luni este adesea folosit ca rată fără riscuri atunci când se calculează o primă de risc de piață.
Pentru simplitate, să presupunem că rata fără risc este de 1% și rentabilitatea estimată este de 10%. Deoarece, 10 - 1 = 9, prima de risc de piață ar fi de 9% în acest exemplu. Astfel, dacă acestea ar fi cifre reale când un investitor analizează o investiție, ea ar aștepta o primă de 9% pentru a investi.
Factorii care afectează riscul premium
Un factor esențial care afectează primele de risc de piață este rentabilitatea obligațiunilor de trezorerie americane pe termen lung, deoarece în general este utilizată ca bază pentru returnarea fără riscuri. În plus, orice modificare a condițiilor economice care afectează aversiunea față de risc a investitorilor va avea un impact asupra primelor de risc de piață. Aceasta include incertitudinea economică care îi determină pe investitori să solicite o plată potențială mai mare pentru a-și asuma un risc suplimentar perceput.Dimpotrivă, încrederea în economie poate determina investitorii să accepte niveluri mai ridicate de risc. Modificările ratelor de impozitare, politica monetară federală și schimbările majore ale inflației afectează primele de risc de piață în ambele direcții, determinând creșteri sau scăderi în funcție de faptul că modificările sunt considerate favorabile sau nefavorabile de către investitori. De exemplu, atunci când nivelul inflației crește, investitorii caută o primă de risc mai mare pentru a compensa scăderea puterii de cumpărare.
Preferințele investitorilor
Prima de risc acceptabilă pentru piață variază în rândul investitorilor, deoarece implică o rentabilitate individualizată cerută de investiții, pentru a compensa investitorul pentru asumarea riscului implicat. Astfel, ceea ce trebuie să fie prima de risc de piață pentru investitorul individual depinde de nivelul său de aversiune față de risc. Investitorii mai tineri care sunt decenii de la pensionare sunt adesea dispuși să preia riscuri mai ridicate decât cineva care se apropie sau care se pensionează. Acest lucru se datorează faptului că investitorii mai tineri au o perioadă mai lungă de timp pentru a recupera orice pierdere suferită de asumarea unui risc mai mare.