Ratele dobânzilor sunt afectate de un mix de pe termen scurt și lung. Ratele dobânzilor la obligațiuni sunt legate de mișcările de preț datorate. Când prețul unei obligațiuni scade, rata dobânzii sau randamentul acesteia crește. Când prețul său crește, randamentul său scade. Toate titlurile de creanță tranzacționate la nivel de public prezintă mișcări ale ratei dobânzii pe parcursul zilei de tranzacționare. Acestea sunt, de obicei, schimbări foarte mici, deși ele pot face parte dintr-o tendință mai mare a mișcărilor de prețuri și sunt conduse de acestea cerere și ofertă dinamica.
Ca regulă generală, percepțiile investitorilor pozitivi asupra calității subiacente a emitentului de obligațiuni, corporativă sau suverană, sunt asociate cu rate ale dobânzii mai mici și prețuri mai mari. De exemplu, dacă o țară își pierde datoria datorită lipsei unei plăți la rata dobânzii, ratele dobânzilor la toate instrumentele sale de datorie cresc. Asta pentru ca cererea pentru instrumentele de obligațiuni ale țării scade din cauza creșterii percepute a creditului și a riscului de neplată. Investitorii vin în portofoliul lor de obligațiuni, conducând prețul în jos și ratele. O altă modalitate de a se uita la aceasta este că investitorii, recunoscând riscurile sporite asociate cu datoria, trebuie să câștige dobânzi mai mari pentru a fi atrași în investiția în aceeași garanție.
riscuri negative asociate datoriei unei țări, se reflectă și în datoria emitenților corporativi ai țării respective. Acest lucru se datorează faptului că puterea economiei este un factor puternic pentru prețurile datoriei. Lichiditatea este, de asemenea, importantă. Investitorii influențează riscul de lichiditate în randamentele obligațiunilor.
Pe termen lung, factorii macroeconomici au o influență mai mare asupra ratelor dobânzilor. Guvernul poate interveni, folosind pentru a mări ratele în sus sau în jos într-un efort de a controla inflația sau stimula investițiile de capital. Cu toate acestea, pe termen lung, riscurile fundamentale conduc la randamente. conduce la creșterea ratelor dobânzilor, deoarece scăderea asociată a valorilor valutare trebuie să fie compensată pentru a determina creditorii să împrumute. Într-o oarecare măsură, investitorii iau indicii. Fondurile instituționale au în general restricții sau se concentrează asupra investițiilor care pot fi puternic influențate de ratingurile de credit. De exemplu, există fonduri imense de obligațiuni care investesc doar în cea mai mare datorie corporativă. Dacă este o companie ratingul de credit este redus, aceasta ar putea duce la fondurile care își vând exploatațiile, provocând o creștere substanțială a ofertei în raport cu cererea, scăderea prețurilor și creșterea ratelor dobânzilor.
În schimb, sunt considerate instrumentele de datorie de cea mai înaltă calitate disponibile. Când Standard and Poor's a retrogradat datoria pe termen lung a Statelor Unite, un investitor de fapt, investitorii a crescut cererea pentru facturile de trezorerie pe termen mediu, un fenomen cunoscut sub numele de "zbor spre calitate". Investitorii au văzut că factorii care influențează capacitatea pe termen lung a SUA de a-și îndeplini obligațiile de datorie influențează și mai mult emitenții corporativi și străini.