Cuprins:
Obligațiunile convertibile reprezintă un instrument de datorie hibrid emis de o societate care poate fi transformat în acțiuni comune la discreția deținătorului de obligațiuni sau a societății, după atingerea anumitor praguri de preț. Valoarea podelei legăturii convertibile este cea mai mică valoare la care obligațiunea poate scădea și punctul în care opțiunea de conversie devine lipsită de valoare. Este important să știți cum să calculați această valoare, astfel încât să puteți vinde sau să convertiți obligațiunile în timp ce acestea păstrează încă valoare.
Etapa
Determinați valoarea nominală a obligațiunii. Atunci când o obligațiune ajunge la scadență, titularul primește o plată principală sau o plată a valorii nominale de la emitentul de obligațiuni. Obligațiunile sunt de obicei emise în denumiri comune de 1.000 $ sau 10.000 $, iar după maturarea obligațiunii veți primi o plată egală cu prețul de achiziție al obligațiunii. Dacă achiziționați o obligațiune convertibilă de bază pentru 1.000 $ și primiți o plată principală de 1.000 $ la scadență, veți primi valoarea par sau valoarea par. Dacă achiziționați obligațiunile de pe piața secundară la o reducere sau o primă ușoară, valoarea nominală a garanției va fi ajustată în mod corespunzător.
Etapa
Identificați randamentul legăturii. Emitenții obligațiunilor convertibile atașează un cupon sau o plată a dobânzii la fiecare emisiune de obligațiuni. Aceasta stimulează investitorii să achiziționeze datoria, deoarece vor primi o plată a dobânzii programate pe întreaga durată de viață a obligațiunii. Investitorii se referă la această plată a dobânzii ca randament al obligațiunilor. Prospectul de obligațiuni enumeră rata la care obligațiunile poartă dobândă, precum și frecvența la care se va plăti randamentul și longevitatea plăților.
Etapa
Combinați valoarea nominală și randamentul obligațiunilor. Adăugați valoarea nominală a obligațiunii la randamentul rămas așteptat rămas de plătit pentru obligațiunea convertibilă. De exemplu, dacă valoarea nominală a obligațiunii este de 1.000 de dolari și va plăti un dividend trimestrial de dobândă de 2.5 procente - 25 USD - timp de un an, până la scadență, valoarea combinată va fi de 1.100 de dolari. Valoarea combinată este în esență pragul de obligațiuni sau valoarea pe care valoarea de conversie a stocului nu poate scădea mai jos înainte ca opțiunea de conversie să devină lipsită de valoare. Acesta este numărul pe care îl veți compara cu valoarea conversiei - sau cu valoarea stocului - pentru a determina dacă acesta a scăzut sub valoarea pragului de obligațiuni.
Etapa
Comparați valoarea pardoselei cu valoarea stocului. Căutați valoarea stocului de bază. Presupunând că datoriile de obligațiuni se vor transforma în acțiuni comune în compania emitentă a datoriilor, căutați valoarea acțiunilor comune ale emitentului. Site-urile de finanțare online oferă o listă ușor de utilizat pentru toate acțiunile tranzacționate în mod curent pe bursele din S.U.A. Înmulțiți prețul acțiunilor cu numărul de acțiuni pe care le-ar produce o conversie a obligațiunilor. De exemplu, în cazul în care acțiunile comune se tranzacționează cu 10 USD pe acțiune și fiecare obligațiune se convertește la 100 de acțiuni, valoarea stocului - sau valoarea conversiei - ar fi de 10 x 100 de acțiuni sau de 1.000 de dolari. Dacă valoarea totală a valorii stocului este mai mică decât cea a valorii nominale și randamentului obligațiunilor combinate, valoarea garanției a scăzut sub valoarea inferioară.