Cuprins:
Deținătorii de titluri de participare și acționarii reprezintă atât persoane fizice, cât și instituții care au dat bani unei companii în schimbul unui anumit tip de interes financiar. Deși ambele grupuri doresc ca societatea să rămână solvabile, deținătorii de obligațiuni și acționarii câștigă profituri în mod diferit și tind să aibă interese conflictuale.
Obligatarii
Un deținător de obligațiuni este o persoană sau o instituție care deține obligațiunile unei anumite societăți. Obligațiunile sunt, în esență, împrumuturi emise societății de la deținătorul de obligațiuni. Titularul de obligațiuni eliberează numerar întreprinderii în schimbul unui împrumut suma prestabilită de rambursare când obligațiunea se maturizează. În funcție de termenii obligațiunii, deținătorul de obligațiuni poate primi, de asemenea interes înainte de scadența obligațiunilor.
Titularii de obligațiuni au vechime mai mare decât acționarii în cazul în care o companie declară falimentul sau lichidează. Aceasta înseamnă că societatea trebuie să își plătească obligațiile față de deținătorii de obligațiuni înainte de a compensa acționarii.
Acționarii
Stocul reprezintă unități de proprietate. Persoanele fizice și instituțiile care fac schimb de numerar pentru unitățile de acțiuni devin proprietari parțiali ai unei companii. Spre deosebire de obligațiuni, acțiunile nu au o scadență și există nici o plată garantată de numerar pentru cumpărarea de acțiuni. Cu toate acestea, o societate poate emite dividende periodice acționarilor. În cazul în care societatea continuă să funcționeze bine, prețurile acțiunilor vor crește, iar acționarii vor avea posibilitatea de a vinde unitățile de acțiuni la un preț mai mare decât cel pe care l-au plătit pentru aceasta.
Implicarea acționarilor și a acționarilor
Nici deținătorii de obligațiuni, nici acționarii nu doresc să vadă că o companie eșuează. Cu toate acestea, cele două grupuri tind să aibă opinii diferite cu privire la riscurile strategice și politicile financiare pe care compania le adoptă. Politicile care creează avere pentru acționari pot pune în pericol investițiile deținătorilor de obligațiuni și viceversa.
Atâta timp cât societatea rămâne solvabilă, deținătorii de obligațiuni primesc o plată fixă atunci când obligațiunea se maturizează. Aceasta înseamnă că deținătorii de obligațiuni nu au niciun stimulent să vadă că societatea își asumă riscuri mari care ar putea pune în pericol stabilitatea financiară. Acționarii, pe de altă parte, fac bani atunci când crește valoarea companiei. Din această cauză, acționarii solicită adesea societății să își asume riscuri mai mari pentru a obține o recompensă financiară mai mare. Acționarii beneficiază, de asemenea, atunci când consiliul de administrație emite plăți de dividende, în timp ce deținătorii de obligațiuni nu. Acest conflict de interese poate provoca tensiuni între cele două grupuri.