Cuprins:
Piețele financiare globale, în special piața de credit, depind în mare măsură de organizațiile de rating statistic. Cele trei mari agenții de rating - S & P, Moody's și Fitch - au dominat piața de ani de zile. Acestea oferă lichidități pe piața creditelor, dând ștampila lor de aprobare datoriei suverane, municipale și corporative. Acestea oferă, de asemenea, ratinguri pentru alte tipuri de instrumente de credit pe piețele internaționale.
Funcţie
Responsabilitatea unei agenții de rating este de a informa investitorii actuali sau potențiali cu privire la bonitatea unui instrument. Agențiile utilizează criterii prestabilite pentru a stabili poziția financiară a împrumutatului sau capacitatea de a plăti datoria. Ei folosesc modele cantitative pentru a determina dacă investiția este una bună, dar acestea nu sunt întotdeauna infailibile. Cele trei mari ratinguri de credit sunt certificate de Comisia pentru Valorile Mobiliare din S.U.A. ca Organizație Națională de Evaluare Statistică (NRSRO).
Evaluările
Investitorii se bazează pe agențiile de rating pentru a determina riscul perceput al unui anumit instrument de datorie. Unii investitori sunt obligați prin lege să-și limiteze portofoliul de obligațiuni la instrumente clasificate pentru investiții. Acest lucru oferă o mare putere agențiilor de rating.
O evaluare a gradului de investiție înseamnă că agențiile de rating au constatat că instrumentul de datorie are o probabilitate mare de a reveni. În schimb, obligațiunile junk sunt titluri de valoare fără grad de investiție care conțin un nivel de risc remarcabil. Din acest motiv, ele sunt numite și obligațiuni cu randament ridicat.
S & P
Probabil cea mai cunoscută dintre cele trei mari agenții de rating, Standard and Poor's (S & P) este o companie care oferă publicații financiare, informații și media pe piețele de capital din lume. Este deținută de companiile McGraw-Hill. S & P publică de asemenea indicii pieței bursiere, cea mai cunoscută fiind S & P 500.
Ratingurile S & P de la debitorii de cea mai bună calitate la cele mai scăzute sunt: AAA, AA, BBB, BB, B, CCC, CC, C și D. Clasa de investiții este BBB și mai mare. S & P utilizează plus și minus pentru a adăuga denumiri intermediare la aceste ratinguri.
Moody
Moody's a început în 1909 ca o companie de publicare, lansând ghiduri de obligațiuni pentru căi ferate numite Manuale Moody's. Mai târziu, a extins acoperirea sa la obligațiuni municipale și comerciale, iar acum este numită Moody's Investment Services.
Moody's utilizează următoarele ratinguri: Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Ca, Ca și C. Sunt adăugate numere pentru denumiri intermediare, cum ar fi Baa1, Baa2 etc. orice lucru de mai jos este considerat speculativ sau junk.
Fitch
Deținută de o companie de holding franceză, Fimalac SA, Fitch operează pe plan internațional și oferă servicii de cercetare financiară, precum și servicii de rating de credit. Cel mai mic dintre cei trei mari, Fitch utilizează aceeași scală de evaluare ca S & P.
Conflicte de interes
Agențiile de rating de credit primesc comisioane de la emitenții valorilor mobiliare pe care le evaluează. În perioada care a condus la criza financiară din 2008, S & P, Moody's și Fitch au acordat în mod constant ratinguri ridicate pentru titlurile garantate cu ipotecă create de băncile de investiții care le plăteau. Această supraevaluare a instrumentelor datoriilor riscante a contribuit la balonul financiar și la declinul ulterior. Congresul a propus o nouă reglementare a acestor agenții pentru a spori concurența și a asigura independența pe această piață.