Cum se calculează valoarea justă a unui obligat

O obligațiune are o rată anuală a dobânzii, valoarea nominală, valoarea viitoare și data scadenței. Procentul dobânzilor se numește cupon. Câștigați procentul din valoarea nominală. Suma valorilor actuale ale valorii viitoare și a tuturor plăților este valoarea nominală. Valorile sunt actualizate la valoarea actualizată pe baza ratei cuponului. Se dovedește că aceași față, sau valoarea prezentă, valoarea și valoarea viitoare sunt aceleași. Acest lucru se datorează faptului că dobânzile sunt încasate, astfel încât valoarea obligațiunilor rămâne aceeași, indiferent de durata până la maturitate. Când rata de rentabilitate așteptată crește, prețul obligațiunii scade pentru a compensa. Aceasta se numește o obligațiune de reducere. Când rata așteptată de rentabilitate scade, prețul obligațiunii crește până la compensare. Aceasta se numește o obligațiune premium. Puteți calcula prețul nou.

Puteți calcula valoarea curentă a unei obligațiuni.

Etapa

Determinați plățile anuale ale obligațiunilor pe baza cuponului. Multiplicați rata cuponului cu valoarea nominală. De exemplu, dacă valoarea nominală este de 1.000 $ și rata cuponului este de 10%, primiți 100 $ anual.

Etapa

Reduceți toate plățile înapoi la valorile actuale. Puteți efectua o reducere individuală a fiecărei plăți, dar este mai ușor să le reduceți imediat, așa cum este descris în pasul 3 și pasul 4.

Etapa

Determinați rata globală de actualizare de la prezentul până la scadență. De exemplu, dacă rata actuală este de 9% (.09) și există 10 ani până la scadență, rata globală de actualizare este 1 - (1 / (1.09 ^ 10)), puțin mai mică decât.5776. Adăugați unul la rată, ridicați la puterea perioadelor, împărțiți unul cu rezultatul și scădeți unul. Factorul de reducere este rezultatul înainte de a scădea de la unu, cu puțin mai mult de.422. Vom folosi factorul de reducere mai târziu.

Etapa

Împărțiți rata de actualizare globală (.5776) cu rata anuală curentă (.09) și înmulțiți cu suma fluxului de numerar ($ 100). Rezultatul pentru exemplul nostru este cu puțin mai mic de $ 642. Aceasta este valoarea actuală a celor zece plăți de 100 USD.

Etapa

Reduceți valoarea viitoare la valoarea sa actuală. Pentru exemplul nostru, reduceți 1.000 $. Înmulțiți 1.000 $ cu factorul de reducere stabilit anterior (.422) pentru o valoare curentă de 422 $.

Etapa

Adăugați cele două valori actuale. Acesta este prețul curent. Pentru exemplul nostru, 642 dolari + 422 dolari = 1.064 dolari. Aceasta este o obligațiune premium deoarece rata a scăzut. Deoarece am rotunjit, prețul actual este cu câteva cenți mai mult.