Cuprins:
Rata de rentabilitate estimată a unui portofoliu este procentul cu care se așteaptă o creștere a valorii unui portofoliu pe parcursul unui an. Rata de rentabilitate a unui portofoliu poate fi diferită de rezultatul obținut la sfârșitul unui an, numit rata reală de rentabilitate. Rata estimată a rentabilității unui portofoliu este calculată pe baza probabilității revenirii potențiale a unui portofoliu.
Portofolii de investiții
Un portofoliu de investiții este un grup de active tranzacționate pe piață deținute de o entitate sau de o persoană fizică. Portofoliile sunt formate în principal din stocuri și obligațiuni, dar pot conține, de asemenea, metale prețioase, imobile și o varietate de instrumente derivate. Portofoliile sunt asamblate pe baza înțelegerii că prin investirea în active diferite sau prin diversificare, investitorii pot reduce riscul de pierdere. În această măsură, investitorii pot aloca active în portofoliile lor în funcție de preferințele lor de risc.
Portofolii și riscuri
Riscul de pierdere a unui portofoliu nu poate fi eliminat complet. Nivelurile unui astfel de risc se corelează direct cu nivelul potențial de rentabilitate. De exemplu, un portofoliu expus la un nivel ridicat de risc este capabil să producă un randament potențial mai mare decât un portofoliu expus unui nivel scăzut de risc. Din acest motiv, portofoliile cu risc ridicat sunt alcătuite în mare parte din acțiuni sau din capitaluri proprii. În schimb, portofoliile cu risc scăzut cuprind în principal elemente fixe, cum ar fi obligațiuni și titluri de valoare pe termen scurt (mai puțin de un an) pe piața monetară.
Rata de returnare așteptată
Rata de rentabilitate a unui portofoliu este o medie care reflectă riscul istoric și rentabilitatea activelor sale componente. Din acest motiv, rata de rentabilitate preconizată este doar o ipoteză din motive de planificare financiară și nu este garantată. Toate lucrurile fiind egale, un investitor se poate aștepta ca rata reală de rentabilitate să scadă în vecinătatea acestei cifre.
Calcul
Un portofoliu dat are în general mai multe rezultate posibile în ceea ce privește randamentul său procentual. Folosind date istorice pentru valorile mobiliare dintr-un portofoliu, este posibil să se aloce o probabilitate procentuală unui număr de rezultate. Rata de rentabilitate așteptată se calculează mai întâi prin înmulțirea fiecărei posibile returnări cu probabilitatea alocată și apoi prin adăugarea produselor împreună.
Exemplu
Să presupunem că un portofoliu este determinat să aibă trei randamente posibile: 40%, 20% și 5%. Există o probabilitate de 10 la sută pentru un randament de 40 la sută, o probabilitate de 45 la sută pentru un randament de 20 la sută și o probabilitate de 70 la sută pentru un profit de 5 la sută. Rentabilitatea așteptată ar fi de 16,5%, calculată după cum urmează:
(De 0,1 ori 0,4) plus (0,45 ori 0,2) plus (0,7 x 0,05) este egal cu 0,04 plus 0,09 plus 0,035 egal cu 0,165 sau 16,5%
Returul real
Revenirea reală a unui portofoliu este procentul cu care valoarea sa totală a crescut sau a scăzut atunci când a fost măsurată la sfârșitul unui an. Împreună cu rata de rentabilitate inițială așteptată, rentabilitatea reală a portofoliului poate fi utilizată pentru a înțelege mai bine de ce un portofoliu s-a realizat mai bine sau mai rău decât sa prevăzut.