Calculul randamentului pentru o notă de trezorerie de 10 ani

Nota americană de 10 ani a Trezoreriei este punctul de referință pentru ratele dobânzilor din S.U.A., deoarece este cea mai lichidă și mult mai lichidă datorie emise de guvernul federal. La fel ca investitorii de acțiuni se îndreaptă spre Dow Jones Industrial Average sau la indexul S & P 500 pentru a măsura performanța pieței bursiere din S.U.A., investitorii în obligațiuni urmăresc creșterea și scăderea notei Trezoreriei de 10 ani pentru a interpreta modul în care se face piața de dobânzi. Randamentul pentru nota de 10 ani, care inițial este stabilit la licitație, este în cele din urmă determinat pe piața deschisă de către cumpărători și vânzători.

Rata inițială

Trezoreriile pe 10 ani vin pe piață printr-o licitație guvernamentală. Randamentele sunt stabilite de cerere și ofertă. Când cererea pentru o notă este ridicată, randamentul scade; dimpotrivă, dacă există o cerere scăzută la licitație, randamentul va crește. După ce prețul și randamentul sunt stabilite la licitație, cumpărătorii individuali sunt liberi să cumpere sau să vândă obligațiuni pe piața deschisă.

Rata de piață

După ce prețul unei obligațiuni este determinat la licitație, tranzacționarea obligațiunilor pe piața secundară. Obligațiunile achiziționate pe piața secundară pot avea randamente mai mari sau mai mici decât rata de licitație, pe baza cererii și ofertei, precum și a altor factori, cum ar fi comisionul de broker. Timpul este, de asemenea, un factor pe piața secundară, deoarece obligațiunile au date scadente fixe. Pe măsură ce scade fiecare zi, timpul de maturitate pentru o legătură se scurtează, ceea ce de obicei reduce și randamentul acesteia.

Tipuri de calcule de randament

La evaluarea la o obligațiune, există două calcule privind randamentul primar: randamentul curent și randamentul până la maturitate. Randamentul curent este pur și simplu suma anuală a dobânzii pe care o obligațiune o plătește împărțită la prețul curent al obligațiunii. De exemplu, dacă cumpărați o obligațiune cu o valoare nominală de 1.000 de dolari și o rată a dobânzii - cunoscută și ca rata de cupon - de trei procente, veți câștiga 30 $ pe an în interes.

Dacă prețul unei obligațiuni este de 1.000 de dolari, randamentul actual este, de asemenea, de trei procente. Cu toate acestea, dacă obligațiunea a scăzut la valoarea de 900 $, atunci randamentul dvs. actual este de 3,33%, sau 30 $ împărțit la 900 $. În cazul în care prețul a crescut la 1.100 dolari, randamentul dvs. actual scade la 2.73 la sută.

Randamentul până la scadență este un calcul mai complex, care încearcă să încorporeze randamentul total pe care un investitor îl va primi de la momentul cumpărării până la scadență, inclusiv plățile de dobânzi, creșterea sau scăderea prețului obligațiunii și reinvestirea dobânzii. De exemplu, dacă cumpărați o obligațiune de 4% la valoarea nominală sau 1.000 $, randamentul până la scadență va fi de 4%, deoarece nu va exista nicio modificare a prețului obligațiunii la scadență. Cu toate acestea, dacă cumpărați o obligațiune pentru 900 de dolari, veți primi un cupon anual de patru procente plus un plus de 100 de dolari la scadență. Formula pentru calculul randamentului până la scadență este:

Unde:

P = prețul obligațiunii

t = perioada de timp în care trebuie să se plătească plata

Deoarece matematica poate fi descurajantă chiar și pentru investitorii experți, numeroase calculatoare financiare și site-uri web pot calcula randamentul până la scadență pentru dvs. - atâta timp cât știți valoarea nominală a obligațiunii, rata dobânzii, prețul curent, numărul de plăți pe an și timpul până la scadență.