Cum să evaluați un swap pe rata dobânzii

Swap-urile pe rata dobânzii se referă la fluxurile de numerar de schimb, un flux bazat pe plăți variabile, iar celălalt pe plăți fixe. Pentru a înțelege dacă un swap este o afacere bună, investitorii trebuie să identifice valoarea actuală a ambelor fluxuri de numerar, pe baza ratelor dobânzilor actuale și a celor proiectate.

Etapa

Principalele variabile ale pieței de cercetare care afectează stabilirea prețurilor și evaluarea swap-urilor. Acestea includ nivelurile ratei dobânzii, spread-urile swap, swap-urile swap-urilor valutare și modificările în forma curbei randamentelor care depășesc 30 de ani.

http://www.interestrateswaps.info/swap_valuation.htm, swap pe rata dobânzii cu rată fixă

Variabile specifice tranzacției de investiții care ar putea afecta prețurile de swap și evaluarea. Acestea includ suma principală națională, programul de amortizare, perioada de scadență și frecvența plăților prin swap.

Etapa

Creați o curbă de randament. Căutați ratele de piață pentru randamentele de trezorerie, spread-urile swap-urilor dobânzilor și ratele depozitelor pentru intervale de 1 an, 3 ani, 5 ani 10 ani și 30 de ani. Schimbați acest lucru într-o foaie de calcul. Este posibil să trebuiască să interpolați pentru datele lipsă, dar acest lucru vă va oferi o bază pentru comparație cu propriile plăți. În mod specific, aceasta va contribui la determinarea ratei forward pentru partea variabilă a fluxurilor de numerar din swap.

Etapa

Determinați factorul de reducere corespunzător. Factorul de reducere este indirect legat de curba randamentului. Pe măsură ce curba randamentelor crește (scade) în timp, factorul de reducere va scădea (crește) în timp. Formula exactă este 1 / (1 + r) ^ n, unde "r" este rata dobânzii, iar "n" este numărul de perioade.

Etapa

Calculați rata fixă ​​a fluxului de numerar și rata variabilă (variabilă) a fluxului de numerar. Adică, luați valoarea actuală (PV) a fluxurilor de trezorerie utilizând ratele forward calculate în curba randamentului pentru cât mai multe perioade sunt în plată. Dacă plata se face la fiecare 6 luni, atunci căutați să găsiți valoarea curentă a fluxurilor de trezorerie la fiecare 6 luni sau de două ori pe an.

Etapa

Calculați diferența dintre cele două fluxuri de trezorerie. Aceasta este valoarea actuală netă (NPV) a swap-ului.