Cuprins:
Modelul de preț pentru accesul la capital, sau CAPM, permite investitorilor să evalueze riscul unui stoc pentru a decide dacă câștigul așteptat este în valoare de riscul investiției. Această formulă ia în considerare volatilitatea sau valoarea Beta a unei investiții potențiale și o compară cu rentabilitatea globală a pieței și cu o investiție alternativă "în condiții de siguranță sigură". CAPM-ul rezultat vă oferă rata de rentabilitate așteptată, pe care investiția potențială trebuie să o depășească pentru a fi în valoare de risc.
Etapa
Deschideți Microsoft Excel.
Etapa
Introduceți investiția alternativă "fără risc" în celula A1. Acesta ar putea fi un cont de economii, obligațiuni guvernamentale sau alte investiții garantate. De exemplu, dacă ați avea un cont de economii fără risc care a generat o dobândă anuală de 3%, ați introdus ".03" în celula A1.
Etapa
Introduceți valoarea beta a stocului în celula A2. Această valoare beta vă oferă o idee despre volatilitatea stocului. Piața globală de acțiuni are o valoare beta de una, deci valoarea beta a stocului individual determină volatilitatea în comparație cu piața globală. De exemplu, o valoare beta a unei jumătăți este jumătate la fel de riscantă ca piața globală, dar o valoare beta de două este de două ori mai riscantă. Valorile beta sunt listate în numeroase site-uri financiare sau pot fi obținute prin brokerul dvs. de investiții. În exemplu, dacă stocul dvs. avea o valoare beta de două, atunci ați introduce "2,0" în celula A2.
Etapa
Introduceți randamentul așteptat al pieței pentru un indicator larg, cum ar fi S & P 500, în celula A3. În exemplul respectiv, S & P 500 a dat investitorilor o medie de 8,1% pentru mai mult de 17 ani, astfel încât să introduceți ".081" în celula A3.
Etapa
Rezolvați pentru returnarea activului folosind formula CAPM: Rata fără risc + (beta (rata rentabilității pe piață fără risc). Introduceți acest lucru în foaia de calcul în celula A4 ca "= A1 + (A2 (A3-A1)) "pentru a calcula randamentul așteptat pentru investiția dvs. În acest exemplu, rezultă o valoare CAPM de 0,132 sau 13,2%.
Etapa
Comparați CAPM cu rata de rentabilitate așteptată a stocului. Dacă brokerul dvs. de investiții vă spune că stocul este așteptat să câștige cu 15% pe an, atunci merită riscul, deoarece 15% este mai mare decât pragul de 13,2%. Cu toate acestea, dacă randamentul așteptat era de doar 9%, nu ar fi meritat riscul, deoarece rata rentabilității este considerabil mai mică decât valoarea pragului CAPM.