Cuprins:
Statisticile moderne ale portofoliului încearcă să demonstreze modul în care volatilitatea unei investiții și măsura de returnare se aplică unei valori de referință date, cum ar fi facturile Trezoreriei SUA. Beta și deviația standard sunt măsurile prin care se calculează nivelul de risc al unui portofoliu sau al unui fond. Beta compară volatilitatea unei investiții cu o valoare de referință relevantă, în timp ce deviația standard compară volatilitatea unei investiții cu rentabilitatea medie pe o perioadă de timp. Abaterea standard spune unui investitor o poveste mai generală despre tendința securității de a se deplasa brusc în sus și în jos, în timp ce beta îi spune investitorului cât de mult sau mai puțin va fi tranzacționată o valoare de securitate în raport cu un indice.
Definiția standard definită
Deviația standard este o măsură statistică care analizează volatilitatea istorică, indicând tendința revenirilor să crească sau să scadă considerabil într-o perioadă scurtă de timp. O investiție volatilă prezintă un risc mai mare, deoarece performanța sa se poate schimba rapid în orice direcție în orice moment. O deviație standard mai ridicată înseamnă că o investiție este foarte volatilă, mai riscantă și are tendința de a obține randamente mai mari. O deviație standard inferioară înseamnă că investiția este mai consistentă și se mișcă mai puțin. Ea are tendința de a obține randamente mai modeste și prezintă un risc mai scăzut.
Cum funcționează deviația standard
O garanție volatilă sau un fond va avea o abatere standard ridicată în comparație cu cea a unui stoc de cip albastru stabil sau alocarea unui fond de investiții conservatoare. O diferență mare între deviații arată cât de mult randamentul fondurilor sau al fondurilor diferă de așteptările "normale" așteptate. Cu toate acestea, performanța trecută a unui fond nu garantează o performanță viitoare similară. Deoarece condițiile de piață neașteptate pot spori volatilitatea, o garanție care, la o anumită perioadă, avea o abatere standard apropiată sau egală cu zero poate avea loc altfel pe parcursul unei perioade diferite.
Beta definită
Beta încearcă să evalueze sensibilitatea investiției la mișcările pieței. Un beta înalt înseamnă că o investiție este extrem de volatilă și că probabil va depăși nivelul de referință al acesteia pe piețele sus-menționate, depășind astfel rentabilitatea benchmark-ului și o va subestima pe piețele inferioare. Un beta mai mic înseamnă că o investiție este probabil să nu depășească performanța sa pe piețele sus-menționate, dar este probabil să se facă mai bine atunci când piețele scad.
Cum funcționează Beta
Primul pas în beta este măsurarea volatilității randamentelor unei valori de referință care depășește randamentul unui activ fără risc, cum ar fi factura de trezorerie. Beta benchmark-ului este întotdeauna 1.0. Deci, o securitate cu beta de 0,83 este de așteptat să câștige cu 17 la sută mai puțin, în medie, decât benchmark-ul pe piețele sus menționate și se așteaptă să piardă, în medie, cu 17 la sută mai puțin pe piețele descendente. Spre deosebire de aceasta, se estimează că o garanție cu beta de 1,13 va câștiga, în medie, cu 13 la sută mai mult decât valoarea de referință pe piețele în sus și va pierde, în medie, cu 13 la sută mai mult pe piețele descendente. Cu toate acestea, beta nu calculează șansele de schimbări macroeconomice și nici nu ia în considerare comportamentul investitorilor și efectele acestuia asupra pieței valorilor mobiliare.