Cuprins:
Comerțul de decontare este procesul de transfer al valorilor mobiliare în contul unui cumpărător și în numerar în contul vânzătorului în urma tranzacționării de acțiuni, obligațiuni, contracte futures sau alte active financiare. În S.U.A., durează în mod normal trei zile pentru ca stocurile să se lichideze.
Datele de tranzacționare și decontare
Data la care se face o comandă este data tranzacției, în timp ce securitatea și numerarul sunt transferate pe data stabilita. Perioada de decontare a actiunilor de trei zile este reprezentata de
T + 3 = S
ceea ce înseamnă data de decontare (S) este data tranzacției (T) plus trei zile lucrătoare. De exemplu, acțiunile tranzacționate marți se vor soluționa vineri. Obligațiunile, fondurile mutuale și alte valori mobiliare au perioade de decontare diferite. Perioada de decontare oferă timpul necesar pentru compensarea firmelor pentru a asigura transferul ordonat de acțiuni și numerar în conturile corespunzătoare. În acest timp, agentul de transfer al companiei care a emis titlurile tranzacționate își actualizează înregistrările pentru a reflecta schimbarea proprietății.
dividende
Data decontării este importantă pentru a decide cine primește dividendul. Dividendul revine proprietarilor de acțiuni la sfârșitul anului data înregistrării dividendelor, stabilită de emitentul de acțiuni, de obicei trimestrial. Deoarece stocurile trebuie să se lichideze pentru a transfera proprietatea, data de decontare a unei tranzacții nu trebuie să fie mai târziu de data înregistrării dividendului pentru ca cumpărătorul să primească dividendul. Dat fiind că este nevoie de trei zile pentru lichidarea acțiunilor, cumpărătorii care doresc dividendul trebuie să achiziționeze acțiunea cel târziu cu trei zile înainte de data înregistrării, când acțiunea încă mai vinde "cum dividend" sau cu dividend. Următoarea zi lucrătoare, care este cu două zile înainte de decontare (S-2), este data ex-dividend, pe care se tranzacționează acțiunile fără dividend. Acțiunile achiziționate la sau după data ex-dividend nu primesc dividendul curent, care este plătit o săptămână sau două mai târziu, pe Data de plată.
Considerații similare se aplică obligațiunilor care plătesc dobânzi periodice.
Freeride Violations
Data decontării este, de asemenea, importantă pentru a determina dacă este un comerciant freeriding - o încălcare a reglementărilor comerciale în care a cont de bani comerciantul vinde o garanție înainte de ao cumpăra. Un cont de numerar nu are acces la împrumuturi de la broker, așa cum ar fi cazul unui a cont de marjă. Ca exemplu de freeriding, să presupunem că un comerciant deține 10.000 de dolari din acțiunile XYZ decontate într-un cont de numerar care nu conține alte valori mobiliare sau numerar. Luni, comerciantul vinde acțiunile XYZ și cumpără acțiuni UVW în valoare de 9.000 de dolari. Până atât de bine, pentru că ambele tranzacții se vor rezolva joi, deci veniturile din vânzare vor plăti pentru cumpărare. Cu toate acestea, comerciantul vinde acțiunile UVW marți fără a adăuga bani în cont. Este vorba de freeriding, deoarece investitorul a vândut acțiuni cu două zile înainte de a le plăti, la data decontării. Freerizarea poate duce la broker congelare contul comerciantului pentru 90 de zile, timp în care toate achizițiile trebuie să fie integral plătite în numerar la data tranzacției.