Cuprins:
Un curs de schimb valutar reprezintă valoarea unei monede în raport cu o altă monedă. Majoritatea cotelor de schimb valutar sunt în raport cu dolarul american. În cadrul unui sistem de curs valutar fix, cum ar fi în China, guvernul determină devalorizarea și reevaluarea monedei sale. Într-un sistem de rată de schimb flotant, cum ar fi în Statele Unite, forțele pieței determină deprecierea sau aprecierea monedei. Devalorizarea sau amortizarea înseamnă o scădere a valorii monedei, care afectează obligațiuni, acțiuni, fonduri mutuale și alte investiții.
Obligațiuni
Joseph E. Gagnon, rezervele federale, a declarat că deprecierea cursului de schimb ar putea impulsiona creșterea inflației interne prin creșterea prețurilor de import. Investitorii ar avea nevoie de profituri mai mari pentru a compensa inflația și ar aștepta ca Fedul să majoreze ratele dobânzilor pentru a lupta împotriva inflației, ceea ce ar spori și mai mult ratele dobânzilor.Având în vedere relația inversă dintre prețurile obligațiunilor și ratele dobânzilor, un accident monetar, care este o scădere rapidă a monedei, ar putea duce, de asemenea, la un impact al pieței obligațiunilor.
Stocuri
Un dolar puternic poate afecta, de fapt, linia de jos a companiilor din S.U.A. atunci când traduce veniturile străine, potrivit consultantului monetar Bryan Rich. În schimb, un dolar depreciat sau slab mărește rata de schimb pentru vânzările și profiturile exprimate în valută străină. Un dolar scăzut ar putea ajuta, de fapt, exportatorii, cum ar fi companiile de producție, deoarece produsele din S.U.A. ar deveni mai competitive pe prețurile de pe piețele de peste mări. Acest lucru ar putea crește profiturile și, eventual, prețurile acțiunilor. Cu toate acestea, după cum sugerează Gagnon, prețurile de import ar crește, de asemenea, conducând la inflație. Într-un articol de pe site-ul Universității Elon, autorul Desislava Dimitrova citează cercetările peer review pentru a afirma că deprecierea monedei duce la scăderea prețului acțiunilor pe termen scurt tocmai datorită posibilei inflații, care este de obicei negativă pentru profiturile corporative și prețurile acțiunilor.
Fonduri comune
Site-ul web al Royal Bank of Canada privind Global Asset Management descrie impactul deprecierii și devalorizării cursului valutar asupra fondurilor mutuale canadiene care dețin fonduri americane și alte acțiuni străine. Cu toate acestea, conceptul se aplică în mod egal și fondurilor mutuale din SUA care dețin acțiuni europene sau fonduri mutuale europene care dețin stocuri japoneze. De exemplu, în cazul în care dolarul canadian sau euro ar scădea, valoarea investițiilor canadiene și europene deținute de fondurile mutuale din S.U.A. s-ar diminua. Cu toate acestea, impactul monetar este minim pe termen lung.
Considerații: Hedging
Hedging-ul protejează veniturile și profiturile de fluctuațiile valutare. Rich sugerează că majoritatea companiilor subestimează impactul monedelor și importanța existenței unui program de hedging. Întreprinderile mici nu dețin adesea experiența necesară pentru a pune în aplicare un program de acoperire împotriva riscurilor, iar unii nu cred că hedgingul merită efortul. Situațiile bogate arată că aproximativ un sfert din marile companii cu expunere în valută nu au niciun program de acoperire împotriva riscurilor.